2024年3月15日 投资周记

不正经的橙子

楼主 不正经的橙子说：
股债平衡账户
仓位占比： 可转债 28%，腾讯控股 19%，上海机场 10%，长春高新 9%，洋河股份 9%，中国平安H 9%，东方证券H 6%，科沃斯 6%，五粮液 3%，现金 0%。
今年至今，账户时间加权收益率： -1.45%，偏股混合基金指数收益率： -2.32%。

股权资产以分散持有金融、消费、科技、医药四大行业，不超过10只股票为基础，单只个股占比不超过20%，单行业不超过40%，配合小仓位网格策略，追求长期年化10%的预期收益。
债权资产利用可转债下有保底，上不封顶的特性，以安道全三线买入复式卖出为核心策略，以可转债网格为卫星策略，分散持有10~30只转债，单只转债占比不超过5%，单行业不超过10%，追求长期年化10~20%的预期收益。
基础策略以股债动态平衡为核心，以市场整体估值水平为参照，股债比5:5为中枢，极端防御仓位为3:7，极端进攻仓位为7：3，每年4月与10月进行动态再平衡或偏差比例大于10%触发调整。

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不正经的橙子

沙发 不正经的橙子说：
又是躺平的一周。可算是回了一口血。

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不正经的橙子

板凳 不正经的橙子说：
回复 板凳铁鞭01

我现在可转债的策略主要偏向博弈正骨了，因为现在可转债的数量越来越多，摊大饼不搞个百来只很难获得平均收益，必须得精选。主要博弈两个方向。猪肉株洲七，考虑安全性可以选希望转2牧原转债，考虑跟上正骨可以选温室和巨星。然后煤炭方向安全性的话可以选能挂和大秦。跟上正骨的话可以选平眉。

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不正经的橙子

地板 不正经的橙子说：
回复 6楼 江海明月轻舟子

最近风格转换的有点快。

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不正经的橙子

5楼 不正经的橙子说：
回复 8楼 铁鞭01

等回售也是个好策略，不过可持续时间有点短，稍微热度起来点可能就没有可选标的了。。我博弈的逻辑就是在于株洲期反转不确定。确定性高的话那就直接正骨了，就是因为确定性不足所以才用转债博弈。比如株洲期成功反转，那就可以享受收益。如果周期没有反转，博弈失败，那亏也亏不了多少，因为有转债保底就是利用可转债的涨跌非对称性。。

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不正经的橙子

6楼 不正经的橙子说：
沪深300点位3569点，PE11.2倍，PE百分位27.19%。
中证500点位5454点，PE18.13倍，PE百分位11.59%。
沪深300PB1.28倍，高于历史上7.93%的时间
中证500PB1.68倍，高于历史上7.28%的时间
10年期国债收益率2.32%，有所上升
沪深300盈利收益率8.93%，有所上升
沪深300盈利收益率和10年期国债收益率的比值3.85

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不正经的橙子

7楼 不正经的橙子说：
回复 11楼 铁鞭01

确实。这个必须得研究公司的安全性，还得有适当的分散来避免违约风险。

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