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标题: 2025，跟踪一下持仓的华新水泥 [打印本页]

作者: 不正经的橙子 时间: 2025-3-28 15:57
标题: 2025，跟踪一下持仓的华新水泥
出年报了，更新下华新水泥的估值。
周期股以席乐市盈率估值。过去10年利润总和约为330亿，平均每年净利润约33亿。按合理估值15倍市盈率计算，合理市值约为495亿。合理估值打七折为买点，约为346亿。合理估值的1.5倍为卖点，约为742亿。现价港股约190亿，A股约280亿。港股分红扣税后约4%，a股分红约3%。
简单的说一下我投这支票的长期逻辑。国内房地产基建需求端下滑。供给端落后产能出清，海外并购加速。亚非拉现代化需求有想象空间。外资并购经验丰富，国资管理能力强，外资加国资的股权结构优势明显。随着国内经济复苏，水泥产能出清，叠加海外高毛利并购项目占比增加，维持未来净利润以及分红问题应该不大。这支票我持有已经一年了，买的是港股的，成本在7港币左右。现价约9.5港币。对应a股这边约13块4毛钱左右。这支票主要就关注他海外扩张的速度，去年买入的时候海外收入占比14%，今年已经提到了24%。预计25年可以提到30%以上。
不做推荐，仅供学习讨论。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2025-3-28 15:59
业绩下滑的趋势有所减慢。在9块4毛钱附近又加了点。

来自：掌上乐园

作者: 日破苍穹 时间: 2025-3-31 16:00
标题: 回复楼主不正经的橙子
十五倍给的太高了吧，这种衰退期的行业给个十倍都嫌高。
本帖来自微秘

作者: 铁鞭01 时间: 2025-4-1 11:13
标题: 回复楼主不正经的橙子
大佬厉害！长期持有吗？
本帖来自微秘

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