投资学习四年记，可能老盲才是天然的价投派。

不正经的橙子

^# 不正经的橙子说：
我一直认为可以把对投资的学习分为两类。一类偏于“道”，类似于武侠小说中的内功。另一类偏于“术”，类似于外功或者兵器。单练一种虽然也能杀敌，但想成为高手，不内外兼修是不可能的。至于是由内而外，又或是由外而内，这个仁者见仁智者见智了。
我对投资的学习应该是属于由外而内、自下而上的类型，先接触各类“术”，然后慢慢开始悟“道”。
2018年，在微信读书上接触了第一本投资书籍，银行螺丝钉的 指数基金投资指南 ，属于我的启蒙书籍。系统的叙述了指数基金盈利的底层逻辑和估值方法，奠定了我偏左侧的投资习惯。之后就开始了我系统学习投资理财的路程。
第1步，全面撒网，通过快速阅读雪球论坛各类金华帖的合集，每本约2W字的 雪球专刊 ，其中知识面涉及的非常广，所以在短时间内使我对整个资本市场有了初步的认识。
第2部，选定目标，经过各类筛选，最终确定了比较适合老盲的基于估值指标的指数基金投资策略。
第3步，系统学习，通过对 雪球专刊 的广泛阅读，锁定了ETF拯救世界、银行螺丝钉、望京博格、持有封基、力哥等指数基金界的几位大V，并开始通过其书籍和公众号，系统的学习他们的投资逻辑与方法。
2019年，系统的掌握了以估值策略为主的指数基金投资策略后，初步形成了适合自己的投资体系，并意识到以估值为主的左侧交易存在的不足。开始寻找并尝试各类投资品种和策略，补全自身投资体系。
年初，读完系统介绍可转债规则和投资方法的安道全的 可转债投资魔法书 后，决定将其纳入投资体系中，并新开账户开始结合实践进行操作。
年中，读完系统介绍国外网格策略的林万佳的 网格交易法 后，又发觉初能够自动进行网格交易的证券APP，决定将网格策略纳入投资体系。
年末，无意中在 雪球专刊 里了解到了，属于右侧趋势交易的28轮动模型，顺藤摸瓜寻找到了28轮动的最初创建者张翼轸并拜读了他的作品 不炒股只投基，低风险赚出高收益 ，同时在基金平台中寻找到了几只右侧趋势交易的组合，决定纳入投资体系
2020年，系统的掌握了以安道全为主的可转债策略，已经将整个个人投资体系的框架搭建完成，之后只需要慢慢进行完善和实盘反馈了。感觉已经将“术”的部分基本掌握，虽然在对“术”的学习中也碎片化的接触过部分对“道”的描述，但并没有系统的学习过，所以2020年以阅读学习国外各位投资大师的著作为主。
因疫情原因，整年空闲时间较多，大量阅读国外投资大师著作。
如用简单的语言讲述了股市底层逻辑的，投资最重要的事 霍华德·马克斯。
用概率思维认识这个世界的，随机漫步的傻瓜 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布
降低自我脆弱性的，反脆弱 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布
解析恐惧与贪婪时刻的邓普顿教你逆向投资 邓普顿·菲利普斯
用心理学解构资本市场的“错误”的行为 理查德·泰勒
投资大师的著作还有很多，就不一一列举了。
2021年，经过系统的学习和实盘验证、反馈、迭代，已经形成以指数基金和可转债为核心，辅以28趋势轮动和网格策略的投资体系。并初步涉及资本市场中难度系数最高的股票投资，依然是从各类书籍开始。
如简单又实用的投资要义 刘诚。
对A股底层逻辑分析相当透彻的股市进阶之道：一个散户的自我修养 李杰。
以企业家的角度看投资的雪球特别版： 段永平投资问答录商业逻辑篇和投资逻辑篇。
将只可意会不可言传的价值投资理念，进行一定量化的价值投资实战手册 唐朝。
适合A股投资的价投书籍也还有很多，也不一一列举了
由于资本市场的周期性和价投的长期投资理念，实盘验证注定是个漫长的过程，希望能够获得预期的反馈。
2022年，已经形成以指数基金、可转债和股票为核心，辅以28趋势轮动和网格策略的投资体系。整个体系已经趋于完善，剩下的只有细节上的优化了，等待时间和市场的检验。

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不正经的橙子

56楼 不正经的橙子说：
回复 54楼 888

当然不是。国债的价格是随着国债利率电动的。每天也是有波动的，当然有赚有亏。

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不正经的橙子

55楼 不正经的橙子说：
回复 55楼 888

现在大部分债券都需要开通合格投资者权限。这个权限需要你有500万才能开通，所以大部分都是买的基金。

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888

54楼 888说：
似乎从来没听说过谁买债券，都是买的债券基金，不知道为什么没人直接买债券
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888

53楼 888说：
买国债是不是比国债逆回购要强很多啊，这国债是和逆回购一样一般买就有收益还是像股票一样有可能亏损的啊
本楼来自 掌中世界安卓版

不正经的橙子

52楼 不正经的橙子说：
回复 50楼 铁鞭01

16国债08 SH019536
16国债13 SH019541
16国债19 SH019547

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不正经的橙子

51楼 不正经的橙子说：
回复 50楼 铁鞭01

散户可以买的债券，现在很少。需要开通合格投资者权限，才能买其他的，500万门槛。

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永燃之火

50楼 永燃之火说：回46楼不正经的橙子
你这句话让我茅塞顿开，曾几何时，我的理财之路已经无形中走进了一个死胡同，本来价值投资是应该看长期的价值，以获得高收益，结果我慢慢变成了看涨。
本帖来自安卓秘书

铁鞭01

49楼 铁鞭01说：回49楼不正经的橙子
  想请教您，那些债券是我们可以买的啊？我试验过有的债券我下丹之后却是无法交易的？

不正经的橙子

48楼 不正经的橙子说：
回复 48楼 铁鞭01

买过场内的国债。不过还是觉得可转在香。

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铁鞭01

47楼 铁鞭01说：回46楼不正经的橙子
  纯债您买过没？

不正经的橙子

46楼 不正经的橙子说：
回复 42楼 铁鞭01

客气了，共同学习。

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不正经的橙子

45楼 不正经的橙子说：
回复 44楼 永燃之火

打个比方吧，现在这只指数的价值是10块。曾经最低跌到过两块。最高涨到过50块。我越接近两块的时候我就投得越多，越接近50的时候我就卖的越多，以这个标准来控制仓位。当然我不是参考的价格，只是打个比方，主要参考的是估值指标，市盈率，市净率股息率。 Rou.

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不正经的橙子

44楼 不正经的橙子说：
回复 43楼 永燃之火

无脑指数定投我是不太推荐的。我比较认同的是基于估值体系的指数定投。也就是估值越低的时候投的越多，估值越高的时候投的越少，甚至不投甚至卖出。主要就是对估值的一个判断。

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永燃之火

43楼 永燃之火说：回41楼不正经的橙子
现在我赚的这个钱也不是钱，就是分红收益跟价差收益，其他大的钱我也赚不到。
本帖来自安卓秘书

永燃之火

42楼 永燃之火说：回41楼不正经的橙子
想问您一个小白才问的问题，但是我又不懂，所以得问一下。就是这指数定投策略是怎么建立的，举一个例子呗，然后这是第1个，第2个就是我有一个失衡的心态，之前我刚学习财务自由操作技能课的时候，这个有只指数基金跌下来了，就是说因为指数基金跌下来之后有个说法，我们用同样的钱可以买到更多的份额，但是我看过了，别人说不懂就定投，如果定投了的话，我们用的相同的钱，但是只要价格上去了，能买到的份额就非常少，所以怎么克服这种失衡的心态哦，我买过这种基金都是一口气看到合适的价格我就买进去的，看到他涨上去了我也没敢定投，有时候我吧，看到一只好的投资标的是希望它跌下来的，但是他如果下跌的太快太狠的我也有点恐慌，我怕他很久都长不回去。
本帖来自安卓秘书

铁鞭01

41楼 铁鞭01说：回41楼不正经的橙子
长见识了，您说的那书我的回去好好找找看看我的书库里有没有？

不正经的橙子

40楼 不正经的橙子说：
回复 40楼 铁鞭01

对，大致就是这个意思。据统计，现在平均强制赎回的年限差不多在2.5年。可转债强赎退市的平均价格差不多在170块钱左右。但因为现在可转债扩容比较厉害，想接近这两个平均数，必须要摊的饼够大。我现在才20~30只左右。太多了管不过来。所以只有加入网格策略来对冲一下风险，万一我运气不好买了这些都没有在这段时间内进行强赎，但我起码有网格收益打底。

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铁鞭01

39楼 铁鞭01说：回39楼不正经的橙子
  嗯！我的做法以目前的理解能力是，买一部分当他上涨了就卖出一部分摊薄成本。然后带其下跌在接回来。这样我看看能不能等到他上涨到130以上，在进行高价面值折扣。

不正经的橙子

38楼 不正经的橙子说：
回复 39楼 铁鞭01

确实。不过可以改进一下，我在他的这个策略基础上加了一点可转债网格。如果某一只或者某几只转债，一直不涨，但我可转债网格可以不停的收割。再加上不对称网格，震荡的时间越长，积累的筹码越多。如果是一买就单边上涨，那就没办法了，网格可能会卖飞一些，但这种一买就涨的毕竟是少数，我的运气比较差。

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铁鞭01

37楼 铁鞭01说：回37楼不正经的橙子
据说是要出第三部了。另外个人感受，他那个策略，还有一点那就是的需要重仓头的少了大概可能不行，另外要能耐得住寂寞。很多券投了之后很久部长就那儿趴着也是常事儿。